「え、金利って上がると預金が増えるんじゃないの？」
そう思っていたら、大きな落とし穴にハマるかもしれません。
2025年5月、日米欧で超長期金利が揃って上昇中。これまでの低金利時代とは明らかに空気が違います。
金利上昇の裏にある“世界の不安”を読み解きながら、今後どう資産を守り、増やしていくべきか？
本記事では、日経新聞の記事をもとに、個人投資家が今すぐ見直すべき「資産運用戦略」をわかりやすく解説します。
金利上昇は、敵にも味方にもなる。あなたはどちらを選びますか？
最近、日米欧の超長期金利が軒並み上昇しているのをご存知ですか？
これは投資家にとって決して無視できない重要なシグナルです。特に30年物国債利回りの上昇は、長期的な経済見通しやインフレ期待、さらには財政リスクを織り込んだ結果として現れています。
◆ なぜ超長期金利が上昇しているのか？
まず押さえておきたいのは、今回の金利上昇の背景です。
主な要因は以下の3点です：
- インフレ懸念の再燃
米国ではエネルギー価格の上昇や人件費の高止まりが続いており、インフレ率の再加速が意識されています。その影響で、米国の30年物国債利回りは5月21日時点で4.6%台にまで上昇。これは1カ月半ぶりの高水準です。 - 財政赤字に対する警戒感
米国では今後の関税政策や大型減税案などが浮上しており、「財政の持続可能性」に対する不安が債券市場に波及。長期国債への売り圧力が強まり、金利が上昇しています。 - 中央銀行の政策動向
米連邦準備理事会（FRB）や欧州中央銀行（ECB）は、利下げ時期を見極めようと慎重な姿勢を保っています。この「利下げ遅れ」の可能性も長期金利を押し上げる材料となっています。
◆ 日米欧の金利動向をグラフでチェック
日経新聞のグラフによると、2025年に入ってから以下のような傾向が見られます。
- 米国の30年債利回り：4.6%付近まで上昇
- 英国：5.0%超えと、主要国の中で最も高水準
- ドイツ・日本：それぞれ3%、2%台へとじわじわ上昇中
このように、世界的に「長期債離れ」の動きが見られ、投資家が「より高いリスクプレミアム」を求めていることがわかります。
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◆ 超長期金利の上昇が個人投資家に与える影響とは？
「金利が上がる」と聞くと、多くの人は住宅ローン金利や借入金利を心配するかもしれませんが、資産運用においても見逃せないポイントが多数あります。
以下のような影響が考えられます：
- 債券価格の下落
既発債（すでに発行済みの債券）の価格は、金利上昇とともに下落します。特に長期債を多く保有している場合、資産価値が目減りするリスクがあります。 - 株式市場への波及効果
金利上昇は企業の資金調達コストを引き上げ、将来の利益成長を圧迫する可能性があります。その結果、特にグロース株にはマイナス材料となることが多いです。 - 分散投資の必要性が増す
「金利上昇＝債券に逆風」という図式が続くなら、株式・不動産・金（ゴールド）・REIT・外貨資産など、他のアセットクラスを組み合わせた分散ポートフォリオの重要性がより高まります。
◆ 【個人投資家必見】超長期金利上昇局面で取るべき5つの資産運用戦略
金利上昇は一見ネガティブに映るかもしれませんが、実は視点を変えれば「チャンス」として活かすことも可能です。ここでは、超長期金利の上昇トレンドを踏まえた具体的な投資戦略を5つ紹介します。
① 「短期債中心」へのシフトでリスクヘッジ
長期金利が上昇する局面では、デュレーション（債券の残存期間）が短い商品を中心に運用するのが基本です。短期債であれば金利上昇による価格下落リスクが抑えられます。
✅ 例：
- 米国短期債ETF（例：SHV、BIL）
- 日本国債3年物ファンド
② 株式では「高配当×低バリュエーション銘柄」を選ぶ
金利上昇局面ではグロース株（成長株）よりも、安定した利益と配当を出すバリュー株が注目されます。特に、高配当株は債券の代替としても選好されやすいです。
✅ おすすめセクター：
- エネルギー（例：ENEOS、シェブロン）
- 金融（例：三菱UFJ、JPモルガン）
- 通信（例：KDDI、ベライゾン）
③ 外貨建て資産でインフレ・円安に備える
米国や欧州の金利が上昇する一方、日本の利上げは限定的との見方が強いです。そのため、円安が続く可能性が高く、外貨建て資産の保有が有利になる場面も想定されます。
✅ ポイント：
- 米ドルやユーロ建てのMMF（マネー・マーケット・ファンド）
- 海外債券型ETF（例：AGG、LQD）
- 外貨建て定期預金
④ 金（ゴールド）は「有事の資産」として有効
インフレや財政懸念が高まる中、無利子資産である金（ゴールド）は、実はこうした局面で真価を発揮します。特に「ドル不安」や「地政学リスク」が意識されると、資金がゴールドに流れる傾向があります。
✅ 具体例：
- 純金積立（月々1000円からOK）
- 金ETF（例：GLD、1540）
- 金貨・現物保有（長期的な分散投資手段として）
⑤ REIT（不動産投資信託）は慎重に扱うべき？
REITは配当利回りが魅力ですが、金利上昇は借入コストの上昇→利益圧迫→価格下落という連鎖を招くリスクも。特にオフィス系REITや商業施設REITは影響を受けやすいため、慎重な銘柄選定が求められます。
✅ 対策：
- 住宅系REITや物流系REITに分散
- 配当利回りが安定している銘柄を選ぶ
- 株式や債券と組み合わせた「REITバランスファンド」の活用もアリ
◆ 金利上昇の波をチャンスに変えるなら…NISAの活用がカギ！
これから投資を始めようと思っている方にとって、「金利が上がってる今って投資しても大丈夫？」と不安になるかもしれません。
でも、そんな今だからこそ、税制優遇のあるNISA（少額投資非課税制度）の活用がとても重要です。
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- 商品を選びやすく、長期運用にぴったり
特に、長期・分散・積立という基本戦略が求められる金利上昇局面では、NISAの枠組みは非常に理にかなった制度です。
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◆ 【実践編】今すぐ見直すべき！金利上昇時代の資産配分（ポートフォリオ）
では、こうした知識を踏まえて、実際にどのように資産を配分すればよいのでしょうか？以下に、2025年の金利上昇局面を前提にしたモデルポートフォリオを紹介します。
▶ 保守的な投資家向け（リスク低め）
| 資産クラス | 割合 |
|---|---|
| 短期国債 | 40% |
| 高配当株式 | 20% |
| 外貨MMF | 15% |
| ゴールド（ETF等） | 10% |
| 現金・預金 | 15% |
▶ 積極的な投資家向け（中〜高リスク）
| 資産クラス | 割合 |
|---|---|
| 米国短期債ETF | 20% |
| 高配当バリュー株 | 30% |
| 外貨建て債券 | 20% |
| ゴールド・REITなど | 20% |
| 暗号資産・ベンチャー等 | 10% |
このように、金利上昇を味方につけるには、「どこにリスクがあり、どこにチャンスがあるか」を正しく見極めた分散が重要です。
結局どうしたら良いかわからない方は専門家に相談するのもいいかもしれません。
◆ 金利が上がれば「預金が得」って本当？よくある誤解と注意点
「金利が上がるなら、預金しておけば増えるでしょ？」と考える人も多いですが、それは部分的に正しく、部分的には誤解です。
▼ 金利上昇で預金利息も増えるけれど…
確かに、政策金利が上がれば銀行の普通預金や定期預金の金利もわずかに上昇する傾向があります。ただし、それはごく限られた範囲の話であり、次のような点に注意が必要です。
- インフレ率＞預金金利の場合、実質的な購買力は減少
- 多くの銀行は金利をすぐには引き上げない（預金金利の上昇は遅い）
- 超低金利下では、0.01％→0.02％になったところで実利は微々たるもの
✅ 結論：「預金だけ」では資産を守れない時代に突入しているという認識が必要です。
◆ 今後の超長期金利はどうなる？専門家予測と注目ポイント
では、2025年後半〜2026年にかけて、超長期金利はどう動くのでしょうか？
日経新聞の記事でも触れられていた通り、今後の焦点は以下の3つです。
① 米国の財政赤字・減税政策の行方
バイデン政権、あるいは次期政権がどのような財政方針を打ち出すかによって、**「米国債の信認」**に影響が出ます。投資家の不安が広がれば長期金利は一段と上昇する可能性があります。
② FRBの利下げタイミング
利下げが予想より遅れれば、長期金利は当面高止まりします。逆に利下げが早まれば、いったん落ち着く局面もあるでしょう。
③ 日本の金融政策転換
日本銀行もマイナス金利を解除したとはいえ、依然として「超緩和姿勢」が続いています。海外との金利差が拡大すれば円安が進行し、それが物価高・インフレ→さらなる金利上昇を招く可能性も。
◆ まとめ：超長期金利上昇時代を生き抜く！2025年の資産運用最終戦略
ここまでの内容をふまえて、2025年の金利環境で資産を守り・増やすための「結論」を以下にまとめます。
✅ ポイントまとめ
- 長期金利の上昇は「市場からの警告」であり、資産運用の見直しサイン
- 債券は短期・分散投資が基本。長期債は慎重に
- 高配当バリュー株、外貨資産、金などへ分散を強化
- REITや成長株には「選別投資」が重要
- インフレと金利の関係を意識し、預金だけに頼らない発想へ
✅ 今こそ「攻め」と「守り」のバランスが重要
2025年のように金利とインフレが不安定な局面では、「守り（安全資産）」と「攻め（収益資産）」をどう配分するかが運用のカギを握ります。保守的になりすぎるとインフレで資産が目減りし、攻めすぎれば価格変動に巻き込まれます。
資産運用は、経済環境に応じて柔軟にリバランスする「動的戦略」が求められています。
▼ 最後に：金利上昇を「敵」ではなく「味方」に変えよう
長期金利の上昇は、多くの投資家にとって警戒すべきニュースです。しかし、見方を変えれば、「金融市場の動きから未来を読み解くヒント」が詰まっています。
今後も市場の動向にアンテナを張り、資産を「守る」だけでなく「育てる」視点を持ち続けましょう。
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