年始早々「日経平均6万円」――
その言葉を、あなたはまだ“夢物語”だと思っていませんか？
かつて日本は「成長しない国」と言われ、
株を持つより現金を持つほうが安全だと信じられていました。
この記事では、
なぜ日経平均が5万〜6万円と言われているのか、
そしてこの構造変化の中で、
今なにをしなければならないのかを
誰にでもわかる言葉で解説していきます。
もしあなたが、
「いつかやろう」と思いながら
まだ投資を始めていないなら――
その“いつか”は、もう今日かもしれません。
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2026年末、日経平均は「5万3000〜6万円台」へ
記事の要点まとめ
成長期待（＝PER）の見方が割れる
今年末の日経平均株価「5万3000〜6万円台も」【11社調査】
主要内容
- 証券会社11社による2026年末の日経平均予想は
👉 5万3000円〜6万円台と大きなレンジ - 株価の上昇を支える要因は
- 企業利益の持続的な増加
- インフレ定着
- 日本企業の成長期待の復活
- ただし、株価の評価指標であるPER（株価収益率）については、
- 「さらに切り上がる」とみる強気派
- 「16倍程度で頭打ち」とみる慎重派
に意見が割れている
🔵 各社の予想（一部抜粋）
| 証券会社 | 予想水準 | 想定PER | コメント |
|---|---|---|---|
| 三菱UFJモルガン | 5万9,700円 | 17.5倍 | インフレ加速で名目ベースの企業利益が増える |
| SMBC日興 | 5万6,000円 | 16.2倍 | AI投資と設備投資拡大でPER16倍突破 |
| みずほ | 5万3,000円 | 16倍 | 海外投資家が財政拡張の悪影響を警戒 |
わかりやすい解説
■ PERって何？
PERとは、
「この会社は利益の何倍の値段で買われているか」
を示す株価の“人気度”です。
たとえば…
- 1株利益が100円の会社の株価が1,600円
→ PERは16倍 - 同じ利益なのに株価が1,800円なら
→ PERは18倍
つまりPERが上がる＝
「この会社、将来もっと成長するよね？」
と期待で買われている状態です。
🔍ここまでのポイント
✔ 日経平均は企業業績が伸び続ければ5〜6万円も現実的
✔ しかし、株価がさらに伸びるかは
👉 PER（成長期待）を市場がどう評価するか次第
PERはなぜ上がる？それとも上がらない？
〜日本株の「評価」が変わり始めた理由〜
記事の文字起こし（続き・要点）
新聞では、こうした意見の対立が紹介されています。
- 日本株は長年、
👉 PER12〜16倍が上限とされてきた - しかし2025年以降、
- 物価上昇が定着
- 賃上げが継続
- 企業が価格転嫁できる体質に変化
したことで「デフレ型経済からインフレ型経済へ構造転換した」との見方が増加
アナリストの主張
| 立場 | 主張 |
|---|---|
| 強気派 | 「米国のようにPER18倍以上に切り上がってもおかしくない」 |
| 慎重派 | 「財政悪化や海外投資家の警戒で、PERは16倍が天井」 |
わかりやすい解説
PERは“人気投票”の倍率
PERはよく「期待の温度計」に例えられます。
- デフレ時代の日本企業
→「どうせ成長しない」
→ PER12倍 - インフレに転換し、値上げできる企業
→「利益が毎年増えそう！」
→ PER18倍
これはまるで…
無名アイドル → 国民的スターになる瞬間
同じ実力でも、
“人気が出た途端にチケット価格が跳ね上がる”
それと同じ現象です。
今回の重要ポイント
✔ 企業利益が増えるだけでは足りない
✔ 「この国の企業はこれからも成長する」という
ストーリーを市場が信じるかどうかがPERを決める
日経平均6万円は夢物語じゃない？
〜利益 × PER で未来の株価を計算してみる〜
記事の文字起こし
新聞では、各社の強気予想の根拠として次の点が挙げられています。
- TOPIX採用企業の
👉 1株当たり利益（EPS）は2026年に約11％成長 - 企業業績の回復により、
👉 日経平均の1株利益は約3,300円水準まで上昇すると予測 - PERが17〜18倍まで切り上がれば
👉 3,300円 × 18倍 ＝ 5万9,400円
つまり――
「利益が伸び、評価も変われば6万円は“計算上”あり得る」
わかりやすい解説
株価は「利益×期待」で決まる
株価の公式はとてもシンプルです。
株価 ＝ 利益 × PER
これをラーメン屋に例えると…
- 今まで
・1杯1,000円 × 人気度12
→ 年商1億円 - これから
・1杯1,100円（値上げ） × 人気度18
→ 年商約2億円
「値上げ＋人気上昇」のダブル効果があれば、
売上は一気に跳ねます。
現実的なシナリオ
| EPS | PER | 日経平均 |
|---|---|---|
| 3,300円 | 16倍 | 52,800円 |
| 3,300円 | 17倍 | 56,100円 |
| 3,300円 | 18倍 | 59,400円 |
🔍 今回の重要ポイント
✔ 日経平均は「根拠のないバブル」ではない
✔ 利益成長＋評価の変化が同時に起きれば6万円は射程圏
強気一色ではない
〜PERが上がらない“3つの落とし穴”〜
記事の文字起こし
日経の記事では、慎重派の意見もかなり強調されています。
みずほ証券・菊地チーフの見方
「海外投資家が日本の財政拡張の悪影響を警戒している。
PERは16倍前後で頭打ちになる可能性が高い」
また、以下の点も懸念材料として挙げられています。
- 政府の財政赤字拡大
- 金利上昇による株式の割高感
- 海外投資家の日本株離れ
わかりやすい解説
落とし穴① 財政不安＝国の「信用スコア」低下
日本は家計で言えば…
毎年赤字で、
それでもクレジットカードを限界まで使っている家庭
この状態が続くと、
「この国、大丈夫？」と海外から見られ、
株は安い倍率でしか買ってもらえなくなるのです。
落とし穴② 金利上昇＝株のライバル出現
金利0％の時代、
投資家は「株しか儲かる場所がない」状態でした。
しかし今後…
- 定期預金 1％
- 国債 1.5％
こんな世界になれば、
「わざわざリスクを取って株を買う意味ある？」
と考える人が増え、PERは伸びません。
落とし穴③ 海外マネーの気まぐれ
日本株の6割以上は海外投資家のお金。
彼らが米国株や新興国に戻れば、
日本株の評価は一気に冷えます。
🔍 今回の重要ポイント
✔ 日経平均6万円には“条件付き”
✔ 財政・金利・海外資金が崩れるとPERは上がらない
日経平均6万円時代に向けて
〜私たちの資産はどう守り、どう増やすか〜
記事の総まとめ
日経新聞は結論として、
「日本株は利益成長という“土台”ができつつあるが、
その評価（PER）がどこまで切り上がるかは、
財政・金利・海外投資家の動向次第で大きく振れる」
としています。
2026年末の日経平均予想：5万3000円〜6万円台
これは決して夢物語ではないが、
「条件がそろえば到達可能」という現実的シナリオなのです。
私たちの資産にどう関係するか
重要なのは「株価の高さ」ではなく「構造の変化」
これからの日本株は、
| 旧デフレ時代 | 新インフレ時代 |
|---|---|
| 値下げで生き残る | 値上げで利益を出す |
| 成長しない前提 | 成長する前提 |
| PER12倍 | PER16〜18倍 |
という評価の土台そのものが変わろうとしています。
では、私たちは何をすべきか？
日本株を「持たないリスク」を意識する
「高くなったから怖い」
→ 実は一番危ない考えです。
- デフレ思考のまま現金で持ち続ける
- インフレで実質価値が目減り
これが最大のリスク。
成長×インフレに強い資産を組み込む
| 資産 | 役割 |
|---|---|
| 日本株インデックス | 国内インフレの恩恵を受ける |
| 米国株・全世界株 | 成長エンジン |
| 高配当株 | 金利上昇局面のクッション |
| 現金 | 暴落時の弾薬 |
PERが伸びる時代は「一括より積立」
評価が変わる途中は、
株価が大きく上下します。
だからこそ――
高値づかみを避ける最大の武器は「積立」
結論
2026年、日経平均が6万円になるかどうかは誰にも断言できません。
しかし一つだけ確かなことがあります。
日本はもう
「成長しない国」ではない。
この構造変化に気づいた人から、
静かに資産を増やしていく時代が始まっています。
さぁ、資産形成の第一歩を踏み出しましょう！！
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